워런 버핏

워런 버핏은 기업의 주가가 아니라 사업 자체의 가치를 보고 투자하는 대표적 가치투자자입니다. 그는 이해할 수 있는 사업, 오래 갈 경쟁우위, 믿을 만한 경영진, 합리적인 가격을 중시하며, 시장의 단기 변동보다 기업의 장기 현금창출력에 집중합니다. 또한 자주 사고파는 것보다 좋은 기업을 오래 보유하는 태도를 강조합니다.

핵심 원칙

• 내가 이해하는 사업에만 투자: 구조가 복잡하거나 예측이 어려운 산업보다, 수익모델이 분명한 기업을 선호합니다.
• 경제적 해자 중시: 브랜드, 원가 경쟁력, 네트워크 효과 같은 지속 가능한 경쟁우위를 중요하게 봅니다.
• 내재가치 대비 할인된 가격에 매수: 좋은 기업이라도 너무 비싸면 피하고, 가치보다 싼 가격에 살 수 있을 때 투자합니다.
• 장기 보유와 복리: 거래를 자주 하기보다 우수한 기업을 오래 보유해 복리 효과를 누리는 방식을 선호합니다.
• 안전마진과 자본배분: 실수 가능성을 감안해 여유를 두고 투자하며, 현금흐름과 자본을 얼마나 효율적으로 쓰는지도 중요하게 봅니다.

대표 명언

• "Price is what you pay. Value is what you get."
• "Be fearful when others are greedy, and greedy when others are fearful."